Stock Code:
A 000055
B 200055
Investor
追求穩(wěn)穩(wěn)的幸福 警惕莫須有“重大合同”
Browse times: Loading
Date:2017年08月28日

來源:深圳證券交易所網站

在上市公司的日常運營中,來自客戶的重大訂單或經營生產合同對公司的營業(yè)收入具有重要的推動作用,預示了公司的良好盈利前景與市場的認可。然而,也有一些上市公司借助重大合同對股價的巨大影響,披露不準確、不真實、甚至有意虛構的重大經營合同,夸大公司經營業(yè)績,試圖誤導投資者,蓄意推高股價;更有甚者,還可能利用合同披露后的股價飆升,參與內幕交易。

20111月底,從事化工涂料行業(yè)的C公司一向平穩(wěn)的股價突然出現一波連續(xù)的漲勢。到2月中旬,股價升幅擴大,并觸碰了交易所股價異常波動的標準。公司按照交易所《股票上市規(guī)則》的要求,發(fā)出了股價異常波動公告。公告中,公司聲明,公司經營正常,也不存在應披露的事項或有關的籌劃事項。但詭異的是,就在公司出公告的第二天,C公司就以籌劃重大事項的理由申請了股票停牌。一星期后的32日,公司向投資者拋出了一個重磅消息——C公司宣布其子公司L公司與D公司、J公司、S公司和Z公司四家客戶簽訂了4份意向性產品銷售協(xié)議,涉及金額總共接近20億元。

20億元訂單是什么概念呢?C公司當年的營業(yè)收入只有不到4億元,即便按照上市后每年大概20%的營收增長率,也需要三到四年的時間才能累計完成20億的收入。現在,四年的收入一次性地注入公司,給予公司的業(yè)績提振恐怕只能用“洪荒之力”來形容了。果然,公司復牌當天,股價就非常給力,迅速躥升,到達了上市以來的最高點。

但是,喜從天降的C公司投資者還沒從幸福中回過神來,內心馬上就被一則報道蒙上了一層陰影。38日,一篇主流證券媒體公開質疑C公司的合同。報道通過調查發(fā)現,C公司的公告內容里漏洞百出,真實性讓人懷疑。比如前面提到公司年營收只有4億元,現在要承接20億元的大訂單,首先就要擴大產能,征召人手。但是記者去C公司園區(qū)暗訪發(fā)現,廠區(qū)非常平靜,既沒有擴產招人的動向,也沒有加班加點的情勢。此外,該報道也探訪了該筆合同的一家采購方,位于香港的J公司,發(fā)現公告中提供的門牌號根本不存在。另外,對于采購方S公司、D公司,記者也發(fā)現多處公告內容與實際情況不符的情形。這些信息,都給采購方的身份與交易目的打上了大大的問號。最后,記者發(fā)現C公司的合同公告中也有耐人尋味的地方:比如一般合同都會設立違約條款,防止各方違約。但C公司在公告中卻奇怪地提示風險說“該合同對違約方責任追究不明確”。如此重大金額的合同,不僅不設立嚴格明確的違約追責條款,還加入一句具有開脫意味的說明,明顯不符合一般商業(yè)合同的邏輯。換個角度說,是不是合同雙方在簽訂時就都已經明白該次合同的“水分”了呢?

報道一發(fā)表就引起了市場的強烈關注,C公司股票在當天就被交易所要求停牌核查相關內容。核查期剛開始,C公司還給出了模棱兩可的回復,但隨著時間推移,由于之前吹出去的泡泡實在太大,公司終于在7月底和8月初,發(fā)布了與四個采購方解除該意向性合同的公告。至此,這個莫須有的20億元合同大單,實際只實行了100萬元。面對市場的質疑,公司停牌5個月內沒有拿出任何確鑿的證據。

根據交易所《股票上市規(guī)則》第2.1條的規(guī)定,“上市公司及相關信息披露義務人應當及時、公平地披露信息,并保證所披露信息真實、準確、完整,不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。”C公司的行為無疑觸犯了信息披露規(guī)則,交易所因此對C公司作出了嚴厲的處罰。并且,公司股票甫一復牌,價格就一落千丈,連續(xù)跌停,很快回到了1月的價位。

公司最終被處重罰,但在二級市場上跟風買入C公司股票的投資者,卻蒙受了股價大幅波動的損失。所以,面對上市公司突然披露的重大合同,投資者應避免盲目跟風追漲,而是在觀察到股價波動的情形時,小心求證,謹慎查實該信息的真實性與可行性。投資者應結合平時對上市公司所處行業(yè)、上市公司自身經營情況等的了解,判斷合同是否有值得推敲的疑點。然后,謹慎分析該合同的金額,合同對象、合同履行條款、乃至合同違約風險等等是否合理可信,防止被莫須有的合同所蒙蔽。此外,也可以從合同各主體的信息來尋找求證的蛛絲馬跡。對于市場上媒體報道、交易所問詢等,投資者也應保持注意,認真研讀。一名合格的股票投資者,在魚龍混雜的市場中,既要有“風險越高,收益越大”的投資膽魄,也要有排雷避險,追求“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”的智慧。

 

(免責聲明:本欄目的信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。供稿人力求本欄目文章所涉信息準確可靠,但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證,亦不對因使用本欄目信息引發(fā)的損失承擔責任。)

Copyright ?2021 Fangda Group Co., Ltd All Right Reserved. 粵ICP備05036140號-1